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从年初至今，油气二级市场经历了最强悍，持续时间最长的一次股价集体大涨：油气上市公司股价集体甩开油价持续上涨，在油价涨幅基本不变和油气公司的融资处境持续恶化的情况下，代表油气上市公司集体股价涨幅的标普上游油气勘探开发和生产企业价格指数SPSIOP的涨幅已经接近30%。

需要特别指出的是，相比二级市场参与者对大批僵尸油气公司未来前景的看好不同，油气资本市场的核心融资渠道都在收紧对油气市场场内占比最大的僵尸油公司集团（高杆杠油气公司）的借款基数额度。

根据海恩斯（Haynes）和布恩（Boone）对于200多家油气产商和金融机构的大规模调查统计：油气资本市场参与方（借款基数投放方和借款基数获得方）认为将会有41%的油气公司被调低借款基数额度。其中借款基数投放方认为将有37%的油气公司将被调低额度，而借款基数获得方（油气公司本身）认为将有44%的公司将被调低额度。

面对借款基数额度调整后的最新额度低于实际已借款额度的选择时，油气公司在2015年的秋季调研显示仅有7%左右的油气公司愿意进行重组，而在2016年秋季调研时，受调查的268家油气公司有13%选择了愿意进行包括破产重组在内的大规模资产重组，从百分比看，比2015年几乎翻了一倍。

综合来看，虽然二级市场的油气公司股价已经充分反应了油价反弹后的估值，但是油气公司本身的生存环境却在恶化，越来越多的油气公司开始进行资产剥离换取现金以及进行大规模资产重组。相比油气二级市场当前出现的严重高估不同，油气资产端投资并购的黄金时期正在逼近。

美国WTI原油11月期货周一（10月17日）收跌0.41美元，或0.81%，报49.94美元/桶；布伦特原油12月期货收跌0.43美元，或0.83%，报51.52美元/桶。石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯高企的原油产量令市场供应过剩担忧难以减轻，而伊朗的增产态度依然坚决，不过美元涨势暂时受阻以及OPEC成员国的积极言论限制了油价的下行空间。WTI原油期货盘中最低触及49.47美元/桶，布伦特原油期货盘中最低触及51.17美元/桶。

不过，周一美元指数温和下滑，纽约联储制造业指数大幅下滑6.8%，令美元指数承压。此外，周二凌晨美联储副主席费舍尔（StanleyFischer）发表讲话，警告低利率风险，并称美联储无法控制导致利率下降的全部因素。费希尔讲话后美元下挫，美元/日元触及日内新低。美元指数下滑为油价提供了部分支撑。不过分析师指出，近期数据表明美国就业市场持续改善，且通胀出现回升迹象，美联储仍为12月加息做好准备，美元指数当前走势只是短期盘整而已。

如今市场受到OPEC成员国11月30日将于维也纳会议上采取措施提振油价这一预期所支撑。分析认为11月30日的会议之前，布伦特原油将难以在50美元/桶下方遭到抛售。但分析师表示，虽然预计OPEC将会继续对油市进行口头干预，从而为油价带来一定支撑，但供应过剩问题依然严重，原油多头的投资热情恐难以为继。OPEC原油产量在9月达到创纪录的3360万桶/日，而部分成员国已释放进一步增产的信号。

瑞银集团大宗商品分析师GiovanniStaunovo表示，OPEC产量协议要想达成是有难度的，毕竟每个产油国都想把产量冻结在最高点，又或者在一个高位开始减产。因此，在11月之前，各产油国或许会开足马力，扩大投资，将本国的产油能力提高。

彭博报道称，在OPEC开始讨论限产以来的两个月中，全球原油市场已经历四次大规模的周度仓位变动，WTI原油和布伦特原油在这四次的净仓位变动幅度均超过10万张，其变动规模之大，仅2011年CFTC和ICE的数据能与之媲美。CFTC净多头仓位在10月11日当周飙升至2014年7月以来最高水平，这意味着基金经理们对WTI原油的乐观心态达到两年多以来最高点。